东方运通：最近房地产快评

【地产快评】

2025年9月，楼市出现五个关键拐点：

1.利率“90天窗口期”——除海南、天津外首套利率最低LPR-45BP，重点城市网签环比增四成，但三四线仍冷。

2.土地限价暗松——杭州、南京取消毛坯限价，却因IRR门槛提高，参拍房企锐减至央国企。

3.二手挂牌见顶——北上深挂牌量18个月首降，但成交均价再跌3%～13%，带押过户压缩交易周期。

4.保障房收购——武汉率先以“成本+3%”收购停工项目，37城跟进，可为房企释放500亿现金流。

5.轻资产竞赛——TOP50房企代建签约面积同比增63%，商业运营、城市更新成利润稳定器。

政策底已现，市场底待验，窗口期只留给准备充分的玩家。