2025年10月中国房地产市场态势：政策托底与结构性调整并行

当前，中国房地产市场正处于深度调整与政策托底并行的关键阶段。根据2025年1—8月的统计数据，全国房地产开发投资同比下降12.9%，住宅投资降幅为11.9%，施工、新开工和竣工三大核心指标均持续走弱，反映出行业整体仍处于下行通道中。

但是，政策层面的积极干预正在逐步显现效果。自2025年10月起，新一轮全国性“救楼市”政策潮全面启动，其重点并非简单重复过去的刺激手段，而是围绕“房地产发展新模式”进行系统性重构。这些政策包括融资协调机制优化、老旧小区改造推进、以及对核心城市土地供应的精准调控等，旨在稳定市场预期、防范系统性风险。

与此同时，市场分化趋势愈发明显。一方面，部分核心城市的新房供应因上半年优质地块入市而有所改善，有望在四季度支撑销售回暖；另一方面，大量三四线城市仍面临高库存压力——有分析指出，即便开发商完全停止新开工，现有库存按当前销售速度也需至2050年才能消化完毕。

此外，二手房市场也正经历结构性变化。高盛预测，到2027年，中国城镇二手房挂牌量将达存量住房的约3%，即超过1100万套，远高于当前重点城市约215万套的水平，这预示未来二手房供应压力将持续加大。

总体来看，2025年四季度的中国房地产市场呈现“政策托底、局部回暖、整体承压、结构分化”的复杂态势。短期内市场难言全面复苏，但系统性风险已在政策干预下得到有效控制。未来走势将高度依赖于地方政策落地效果、居民购房信心恢复程度以及房企债务风险化解进展。