DeepSeek登场后，A股后市如何发展？

DeepSeek凭借其算法的系统性创新，在算力高效利用方面树立了典范，市场对其系列开源模型在AI端侧应用的加速发展充满期待。

春节期间，“DeepSeek”成为海外市场的关键词，引发美股“科技七姐妹”股价大幅下跌。1月27日，英伟达股价下跌近17%，创下美股史上最大单日市值损失纪录，科技股普遍遭遇重挫。港股方面，恒生指数2月4日大涨572点，半导体等科技股集体爆发。

A股DeepSeek概念板块在节前已表现活跃，节前最后一个交易日（1月27日）多只概念股涨停。春节长假期间，芯片制裁进一步加严，多份机构研报指出，DeepSeek的火爆不仅会推动AI硬件加速发展，也为国产芯片产业带来新机遇。DeepSeek的热度提升了春季行情的AI风格，其对国产AI产业链的影响将在蛇年交易后逐渐明朗。

上市公司受到密切关注

长假前最后一个交易日，每日互动（300766.SZ）、卓创资讯（301299.SZ）、普联软件（300996.SZ）“20CM”涨停，拓尔思、并行科技、飞利信、电工合金等多只股票大幅上涨。

多家上市公司就与DeepSeek的业务关联度做出回应，多数公司表示目前尚未与幻方量化合作。2月4日傍晚，每日互动公告称，截至公告日公司未持有深度求索和幻方科技股权，也未向DeepSeek提供语料数据，公司依托DeepSeek大模型打造的数智产品对未来经营业绩的影响取决于产品研发及行业场景落地进度，存在不确定性。

卓创资讯就股票大幅异动发表公告称，截至公告日，公司与幻方量化尚未建立业务合作关系，近期经营状况及内外部环境未发生重大变化。

记者注意到，交易所互动平台上，节前最后一个交易日已有大量投资者询问上市公司与DeepSeek的关联度，假期至今仍有未更新的提问。上证e互动官网显示，三六零（601360.SH）、南威软件（603636.SH）、海天瑞声（688787.SH）、云天励飞（688343.SH）等软件开发公司频繁被提问；部分传统行业公司如杭钢股份（600126.SH）也被询问相关业务情况。深交所互动易平台上，东方国信（300166.SZ）、天娱数科（002354.SZ）、恒锋信息（300605.SZ）等公司被问及相关情况。

DeepSeek引领AI行情？

2025年被视为AI应用的元年，AI应用在日常生活中的作用越来越重要，付费用户也在增长。DeepSeek火爆后，其全新的开源大模型吸引了更多开发者参与模型开发和使用，促进了模型能力的提升。低成本使得开发和使用AI的门槛降低，更多企业和开发者能够参与，推动AIAgents和更多应用场景的快速落地。DeepSeek无疑为AI应用的繁荣提供了强有力的支持。

天风证券指出，AI应用的普及和商业化仍面临挑战，模型性能尚未满足多场景需求，尤其在推理和多模态方面。但DeepSeek将对AI算力和应用产生结构性影响，其强大的推理能力、低算力成本和开源属性将推动AI应用的普及。

国盛证券指出，DeepSeek将影响国产算力芯片、AI硬件和小模型优化。国产算力因DeepSeek开源和低成本特性，显卡用于推理的性价比和ROI显著提升。基于中芯国际制造能力和芯片厂商设计能力，DeepSeek模型应用能力三者结合，中国算力自主可控进入飞轮。

DeepSeek对边缘侧的拉动包括云端模型价格下降，降低AI应用和硬件开发运营成本，促进AI硬件放量。

二级市场炒作风向体现市场预期。1月市场继续围绕AI主题，物联网控制器、光器件光模块、光纤光缆分别上涨23.35%、9.34%和6.24%。节前涨幅居前的DeepSeek概念股多为AI端侧企业。

美格智能（002881.SZ）节前股价创两年新高，2024年前三季度扣非后归母净利润同比增长194.3%-275.45%，得益于高算力模组在云服务器、无人机、机器视觉、人形机器人等AI领域的应用扩展。

节前机构调研集中在AI领域。15家上市公司获超20家机构调研，3家公司获超50家调研。丰立智能、视源股份、移远通信调研次数居前。丰立智能精密减速器用于人形机器人备受关注。移远通信指出AI玩具业务需求集中爆发，已预留足够产能和关键物料，应对未来几个月的需求。